收入增长但营业利润下降,出现增收不增利。
最大收入分项占比 80.14%,收入来源较集中。
营业利润率同比下降 7.43 个百分点,经营效率有所走弱。
- 营业收入
- USD 114.80 亿
YoY +24.50%- 最大收入分项占比(Service)
- 80.14%
YoY −0.32pp- 销售及管理费用
- USD 48.30 亿
占比 42.07% · YoY +36.33%- 营业成本
- USD 34.03 亿
占比 29.64% · YoY +38.84%
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同比期间: FY 2026 对比 FY 2025
来源指标
- 营业成本Cost of product and service sold · CostOfGoodsAndServicesSold
- 营业收入Total net revenue · RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax
- 营业利润率Total segment operating income · operating_income / revenue * 100
- 最大收入分项占比(Service)Service · segment_value / revenue * 100
- 销售及管理费用sum(SellingAndMarketingExpense, GeneralAndAdministrativeExpense)
流动资产不足以覆盖短期负债,存在短期资金压力。
商誉占总资产的 45.42%,占比偏高,需关注减值对利润和净资产的冲击。
- 商誉
- USD 220.10 亿
占比 45.42% · YoY +381.94%- 应收账款
- USD 36.29 亿
占比 7.49% · YoY +22.39%- 现金及现金等价物
- USD 25.14 亿
占比 5.19% · YoY +10.80%- 总负债
- USD 209.68 亿
占比 43.27% · YoY +33.11%- 股东权益
- USD 274.92 亿
占比 56.73% · YoY +251.38%
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同比期间: FY 2026 对比 FY 2025
来源指标
- 应收账款Accounts receivable, after allowance for credit loss, current · AccountsReceivableNetCurrent
- 股东权益Stockholders’ equity · StockholdersEquity
- 总负债Total liabilities · Liabilities
- 现金及现金等价物Cash and cash equivalents · CashAndCashEquivalentsAtCarryingValue
- 商誉Goodwill · Goodwill
经营现金流能够覆盖账面利润,利润较好地变成了现金。
经营现金流相当于净利润的 1483.06%。
扣除资本支出后,自由现金流仍为正。
- 净利润
- USD 3.07 亿
YoY −72.93%- 经营活动现金流
- USD 45.53 亿
YoY +22.52%- 现金转化率
- 1483.06%
YoY +1155.37pp- 自由现金流
- USD 41.13 亿
YoY +18.56%
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同比期间: FY 2026 对比 FY 2025
来源指标
- 净利润Net income · NetIncomeLoss
- 经营活动现金流sum(waterfull.operating)
- 现金转化率operating_cash_flow / net_income * 100
- 自由现金流cfo - capex