收入增长但营业利润下降,出现增收不增利。
最大收入分项占比 96.57%,收入来源较集中。
营业利润率同比下降 0.81 个百分点,经营效率有所走弱。
- 营业收入
- USD 1646.83 亿
YoY +3.24%- 最大收入分项占比(Product)
- 96.57%
YoY +0.23pp- 营业成本
- USD 1098.18 亿
占比 66.68% · YoY +3.40%- 销售及管理费用
- USD 307.02 亿
占比 18.64% · YoY +6.80%
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同比期间: FY 2026 对比 FY 2025
来源指标
- 营业收入Net sales · RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax
- 营业成本Cost of sales · CostOfRevenue
- 销售及管理费用Selling, general and administrative · SellingGeneralAndAdministrativeExpense
- 最大收入分项占比(Product)Product · segment_value / revenue * 100
- 营业利润率Operating income · operating_income / revenue * 100
资产由负债和股东权益共同支撑,融资结构总体稳定。
商誉占总资产的 21.26%,占比偏高,需关注减值对利润和净资产的冲击。
- 固定资产
- USD 280.21 亿
占比 26.66% · YoY +4.94%- 存货
- USD 258.17 亿
占比 24.57% · YoY +10.09%- 商誉
- USD 223.44 亿
占比 21.26% · YoY +14.73%- 总负债
- USD 922.82 亿
占比 87.81% · YoY +3.13%- 股东权益
- USD 128.13 亿
占比 12.19% · YoY +92.97%
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同比期间: FY 2026 对比 FY 2025
来源指标
- 商誉Goodwill · Goodwill
- 固定资产Net property and equipment · PropertyPlantAndEquipmentAndFinanceLeaseRightOfUseAssetAfterAccumulatedDepreciationAndAmortization
- 股东权益Total stockholders’ equity · StockholdersEquity
- 总负债Total liabilities · Liabilities
- 存货Merchandise inventories · InventoryNet
经营现金流能够覆盖账面利润,利润较好地变成了现金。
经营现金流相当于净利润的 115.32%。
扣除资本支出后,自由现金流仍为正。
- 净利润
- USD 141.56 亿
YoY −4.39%- 经营活动现金流
- USD 163.25 亿
YoY −17.59%- 现金转化率
- 115.32%
YoY −18.47pp- 自由现金流
- USD 126.46 亿
YoY −22.54%
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同比期间: FY 2026 对比 FY 2025
来源指标
- 净利润Net earnings · NetIncomeLoss
- 自由现金流cfo - capex
- 现金转化率operating_cash_flow / net_income * 100
- 经营活动现金流sum(waterfull.operating)
分红和净回购由本期自由现金流覆盖,现金真实回到了股东手里。
- 现金分红
- USD 91.52 亿
YoY +2.50%- 股票发行所得
- USD 3.14 亿
YoY −20.51%- 股东净现金回报
- USD 88.38 亿
YoY −3.76%
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同比期间: FY 2026 对比 FY 2025
来源指标
- 现金分红Payments of ordinary dividends, common stock · PaymentsOfDividendsCommonStock · abs(node_value)
- 股东净现金回报dividends_paid + share_repurchases - stock_issuance_proceeds
- 股票发行所得Proceeds from sales of common stock · ProceedsFromIssuanceOfCommonStock · abs(node_value)
稀释后股数缺失,无法判断回购是否被股权稀释抵消。